BNP 파리바는 최근 S&P 500의 반등이 경기 침체가 아닌 비침체성 주가 급락 패턴과 유사하다고 분석하며, 미국 경제가 아직 침체에 진입했다고 보기는 어렵다고 평가했다. <마켓워치> 2일 보도.
최근 미 증시 관세 급락 후 반등, 지난 100년의 증시 붕괴 역사를 보면 안다?
최근의 증시 하락은 경기침체와는 무관한 일시적 조정 가능성 <BNP파리바>
미중 무역 갈등과 관세 불확실성으로 인한 시장 충격에도 불구하고, 주식시장은 이번 주 강한 반등세를 보였다. BNP 파리바의 전략가들은 지난 100년간의 주식시장 급락 사례를 분석하여, 최근의 하락이 경기 침체와 무관한 일시적 조정일 가능성이 높다고 판단했다. 이는 투자자 심리에 안도감을 주고, 단기적 회복세에 대한 정당성을 제공한다. 그러나 이러한 분석에도 불구하고 경제 상황은 빠르게 변할 수 있으며, 하방 위험도 여전히 존재한다는 점을 경고하고 있다.
1️⃣ S&P 500의 ‘관세 충격’ 하락, 비침체적 급락과 유사함
- 2월 19일부터 4월 8일까지 거의 20% 하락한 S&P 500을 “관세 폭락(Tariff Crash)”으로 명명
- 경기 침체 없는 시장 급락 사례들과 비교해보면 이번 조정도 그 범주 안에 포함됨
- 비침체성 급락은 크고 변동성이 있지만 비교적 짧은 편
2️⃣ 시장 반등의 배경: 강한 고용 데이터와 무역협상 기대감
- 4월 고용지표가 예상보다 양호하게 나오면서 투자자 심리 회복
- 중국이 무역협상 재개를 고려 중이라는 소식도 긍정적 요인으로 작용
- 1분기 GDP 감소에도 불구하고 주가는 주간 기준 3% 이상 상승
3️⃣ 경고: 향후 재하락 가능성과 예측의 한계
- 향후 기업 실적 하향 조정 및 주가수익비율(PER) 압축 가능성 있음
- 과거 예측(예: 2022년 S&P 500이 3,000까지 하락 예상)도 실제와 달랐음
- 경기가 완전히 침체로 전환될 가능성도 여전히 존재
🔍 정리하면
BNP 파리바는 최근 주식시장의 급락과 반등이 과거 비침체적 급락 사례와 유사하다며, 현재로서는 경기 침체로 보기는 어렵다고 분석하고 있다. 그러나 기업 실적 악화나 지표 악화가 계속된다면 다시 하락할 가능성도 배제할 수 없다는 점에서 투자자들에게 신중한 접근을 권하고 있다.
🚨주의: 이 글은 투자 권유를 목적으로 하지 않으며, 특정 금융 상품의 매수 또는 매도를 권장하는 내용이 아닙니다. 투자 결정은 전적으로 본인의 책임 하에 이루어져야 하며, 투자로 인한 손실 가능성도 있다는 점을 명심하시기 바랍니다. 투자에 앞서 반드시 전문가와 상담하거나 추가적인 자료를 검토하여 신중한 판단을 내리시기 바랍니다.
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