파월 연준 의장, 물가 vs 고용 안정 사이 ‘도전적 시나리오’ 우려

제롬 파월 연준 의장은 트럼프의 관세 정책으로 인해 물가 상승과 경기 둔화가 동시에 발생할 수 있다며, 연준이 물가 안정과 고용 목표 사이에서 어려운 선택을 강요받는 ‘도전적 시나리오’에 직면할 수 있다고 경고했다.

 

파월 연준 의장, 물가 vs 고용 안정 사이 ‘도전적 시나리오’ 우려

 

 

 

<월스트리트저널>(WSJ) 16일 보도에 따르면, 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 시카고 경제클럽 연설에서 트럼프 행정부의 관세 강화가 연준의 이중 목표(물가 안정과 완전 고용)를 충돌시키는 ‘딜레마’를 초래할 수 있다고 밝혔다. 그는 관세로 인해 소비자 물가가 오르면서도 고용이 약화될 가능성이 높다고 지적하며, 이러한 상황에서 연준은 금리 정책을 통해 어느 목표를 우선시할지를 고민해야 한다고 말했다. 파월은 아직 금리를 서둘러 인하할 필요는 없다고 선을 그으면서도, 경제 전망이 급변하고 있어 “더 많은 명확성이 필요하다”고 언급했다.

 

 

🔥 핵심 포인트 3가지

1️⃣ 연준의 ‘이중 목표 충돌’ 우려 표명

• 관세로 인한 물가 상승 vs 고용 둔화 상황에서 연준의 정책 운신 폭 제한
• “물가 안정 없이는 지속 가능한 고용 달성도 불가능”이라는 입장 강조
• 인플레이션과 노동시장 회복의 시차를 감안한 정책 조정 시사

2️⃣ 통화정책의 유연성 강조, 조기 금리 인하 가능성 낮게 봐

• “현재는 정책 변경보다 명확한 방향성 파악이 우선”
• “경제는 매우 빠르게 변한다”며 예측 불가능한 대외 변수에 대비 필요
• 과거 발언과 일관되게 신중한 스탠스를 유지

3️⃣ 인플레이션 기대 심리가 핵심 변수

• 연준은 소비자·투자자·기업의 중장기 인플레이션 기대를 면밀히 주시
• 기대 인플레이션이 자기실현적일 수 있기 때문에 통제 필요
• 최근 물가 상승률은 2.5%까지 하락했지만 관세로 재상승 가능성 존재

 

🔍 정리하면

트럼프의 관세 강화로 인해 연준은 물가 상승과 고용 약화라는 상반된 목표 사이에서 어려운 결정을 내려야 할 수 있다. 파월 의장은 아직 조기 금리 인하에는 신중한 입장을 보이고 있으나, 정책 방향 설정에는 시간이 필요하다고 밝혔다. 관세로 인한 물가 충격이 단기적일 수 있다는 점에서 기대 인플레이션을 안정시키는 것이 핵심 과제로 떠오르고 있으며, 연준의 향후 정책 기조는 이 균형 유지에 초점이 맞춰질 전망이다.

 

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